股票投资运用策略中最后主角的结局和内容如下:
月 份
股票总额(元)
操作调整
债券总额
(元)
所购证券的价格总额(元)
200
2000
4000
2600
卖出350
1900
4500
2250
2250
4500
2000
买进170
2340
4340
2170
2170
4340
1900
买进180
2260
4160
2080
2080
4160
2200
2100
4300
上表A表明,投资人于1月份把4000元以50:50的比率投资于股票和债券;2月份股票从2000元上升到2600元,幅度超过10%,为了维持原来的固定比率,必须卖出股票350元,再买进350元债券,经过调整后使股价总额和债券价格总额一样,均为2250元;3月份股价从2250元下降到2000元,下降幅度达到了10%(2250元×10%=225元),必须卖出债券170元,把款项用来购买股票,使两者50:50的固定比率得以维持,4月份的调整同样根据上述原则来进行。
由于固定比率计划法实质上是固定金额计划法的变形或派生物,所以前面固定金额优点及注意事项的论述同样于固定比率计划,且这种计划的难点在于确定一个适当的固定比率。
应该指出的是,固定的比率投资计划又称耶鲁投资计划,这是因为这个计划最早为美国耶鲁大学所使用(1938年)。当时资金总额为8500万元;当时确定的比率是以70%的资金购买高级公司债或一小部分优先股,余下的30%的资金用于购买普通股票,该计划规定,一旦股票价格上升,如股价与公司债价格总额的比率变为40:60,便须卖出股票,从而使股票与公司债的比率降为35:65;一旦股价下跌,将原有比率变为20:80,便须购进股票,使股票与公司债的比率变为25:75。当股价上升到两者的比率为40:60时,方才再次采取行动卖出股票。
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