股市投资圣经-聪明的投资者中最后主角的结局和内容如下:
由于这样一个事实的存在,与主要企业相比,二类企业的股东和管理层关系以及内部和外部股东的关系,一般都显得更加重要和更具有争议。
在第5章结尾我们曾经讲过,对主要企业和二类企业进行严格的区分是很困难的。居于两者之间的许多普通股,会显示出某种中间价格行为。有的投资者会以低于账面值或评估价值的小幅折价购买这种普通股——这些投资者认为,从理论上讲,它们与主要企业的股票只有很小的差距;而且认为,这种股票在不久的将来会完全达到主要股票的信用级别。我们认为,这种做法是不符合逻辑的。
因此,在主要证券和二级证券之间不需要做出精确的区分。因为如果这样做的话,那么质量方面的较小差别,必然会导致应有的购买价之间出现重大差别。这种说法表明,我们承认普通股的分类存在着一个中间地带,尽管我们不赞成,对投资者的分类也存在这样一个中间地带。这种明显的不一致是源于这样的原因:在某种证券上的看法出现一定程度的不确定性,并不会带来巨大的损害,因为这些情况都属于例外,而且在这件事情上没有太大的利害关系。可是,投资者在防御地位和积极地位之间的选择,对他而言是极为重要的,因此,他不应该在这个基本决定方面模棱两可,或采取折衷做法。
积极型投资者的证券组合策略:主动的方法(1…
点评获得巨额财富需要有极大的胆识和谨慎,当你一旦拥有大量财富,则需要有十倍的智慧来留住它。
内森·迈耶·罗思柴尔德时机的选择并不重要在*的条件下,聪明的投资者只会在价格便宜时购买股票,在价格涨高时将其出售;然后以债券和现金的形式持有这些资金,直到股价再一次变得便宜时再去购买。一项研究表明,从1966年到2001年年底,持续持有的1美元股票最终将上涨到美元。可是,如果你能恰好在每年中5个最坏的日子到来之前平仓的话,那么你最初的1美元将上升到美元。
与市场上大多数的魔幻想法一样,这种想法也是基于一种戏法。你(或其他任何人)怎样才能确切地知道哪几天是最糟糕的——在这些日子到来之前?1973年1月7日,《*》对美国的一位高级金融预言家进行了专访。这位预言家督促投资者赶快购买股票:“现在绝对处在牛市时期,以往很少见到这样的情况。”这位预言家就是艾伦·格林斯潘,而且非常罕见的是,没有哪一个人像这位日后的美联储主席那样,在当天做出了完全错误的判断。后来的事实证明,自大萧条时期以来,1973年和1974年是经济增长和股市表现最不好的年份。
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