著名经济家眼中的金融危机-重新发现凯恩斯中最后主角的结局和内容如下:
但1930年10月银行业的危机是首次出现,不断大面积波及乡村地区的银行失灵使得储蓄客户纷纷将储蓄转为现金,银行则拼命积累过量的储备金,因为它们都想在恐慌时期保护资产的安全,这就使货币供应发生断裂。在弗里德曼和施瓦茨看来,货币供应曲线的下降变化给实际收入和价格造成向下的压力。1931年金本位体系的崩溃给美元造成了前所未有的压力,全世界的经济萧条加剧了美国的经济萧条。
弗里德曼“货币主义”解释的核心思想是货币数量的减少不是因为没有人愿意借款,而是因为美联储让货币供应量减少。相反,大多数凯恩斯主义者都同意凯恩斯率先提出的经济萧条是因为总需求量的自动下降,凯恩斯的解释是因为必要的投资和消费的下降。两个最为主要的原因是建筑行业的衰落和华尔街的崩溃,建筑行业的不景气是因为1925年后房地产市场供大于求,消费的下降是因为股市的崩溃,价格和收入是呈放大效应下降的。大萧条的情况非常严重,因为财政和货币政策都没能抵消私人消费的下降。当萧条日益严重时,不良预期使私人消费更为下降。
分析美国30年代大萧条时出现的不同见解和声音直接影响到当今如何选择出路,修复经济滑坡。货币学派认为经济复苏的充要条件是把货币供给(或更准确地说是货币存量的增长率)恢复到经济危机之前的水平,而凯恩斯学派的观点是恢复货币增长是必要但不是充分条件,货币增长应该是财政转好,消费总量上升后的自然反应。这两派观点体现了不同的经济模式,货币学派认为货币量只是由货币供给决定的,凯恩斯学派则认为货币量是由贷款需求决定的,贷款需求又受制于货币模型之外的其他变量。Peter Temin,《是货币力量导致了美国大萧条吗》,1976年。
后来的凯恩斯主义者比凯恩斯更强调收入分配不均对危机产生的作用。在美国,万组最富有家庭的收入是社会底层600万家庭收入的3倍。所以,资金从更广的经济范围被导入了金融投机和奢侈消费,不义之财在投机炼狱中越滚越多,而农民和其他基础产品的生产者则挣扎在产品被压低价格、债务不断堆积的*中。24美国后里根时代和英国的后撒切尔时代的状况大抵如此。
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