财务是个真实的谎言中最后主角的结局和内容如下：
对于乐观的人来说，负债是可以攻玉的它山之石，或者是轮船上的压舱石，没有压舱石的轮船在大风大浪中更容易飘摇甚至沉没；对于悲观的人来说，负债相当于财务上的*赌，枪膛里总有一颗子弹，你永远不知道哪一天会引发你的财务危机。
其实，跟资产一样，负债是好是坏，完全取决于如何管理。
第二部分 第3章 负债者言（3）
紫雨阁小说网 更新时间:2009-10-27 7:59:59 本章字数:882
财务杠杆就是用别人的钱赚钱
利用负债经营的好处是借鸡生蛋，用别人的钱替自己赚钱。
如果借款的成本即利息率低于你经营获得的利润率，你就可以不用自己的钱来赚钱了，这种情况就叫财务杠杆。这种负债就是好的负债。
在生产经营过程中，利用大规模批量生产的方式可以摊薄一些固定资产，这种方式叫经营杠杆。这种效益就是规模效益，是企业做大的动力之一。
所有聪明的企业都在充分利用各种可能的杠杆作用。
财务杠杆越高越好吗？杠杆是*力的一种工具。根据牛顿的力学定律，有作用力就一定有同等大小的反作用力。财务杠杆在*预期收益的同时也*了风险。
企业的负债的比率越高，利息负担就会越重，除去利息和税负之后的利润就会大大减少。高负债率能锦上添花，也能雪上加霜。如果不能按期偿还利息，企业就有破产的危险，或者遵照企业破产法请求破产保护。保护的目的是免于资产被清算，因为债权人比股东有获得赔偿的优先权。一旦真的清算，基本上给股东就留不下什么残羹剩饭了。
因此，财务杠杆并不需要最大化。财务杠杆到底可以用到什么程度呢？因人而异，因时而异，因行业而异。原则上适可而止。
资本结构管理的一个重要前提是企业对未来销售的预测，因为销售额的较小变化会导致税后净利润的较大变化。如果杠杆程度越高，这种变化幅度就越大。如果预计到未来销售额会有很大增长时，可以采用少发行股票，多发行债券的方法，使企业的税后净利润有较快的*。如果未来销售不会有较大增长时，则应该少用债券，尽可能使用股权*即发行股票。
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