认识商业-经济学意义上的商业普及教育中最后主角的结局和内容如下:
*发行债券的优缺点*
债券对组织提供了许多长期*的优点,发行债券的优点如下:
债券持有者为公司的债权人而非所有者,无权干涉公司,因此管理层仍保有营运公司的控制权。
发行债券的公司支付的债券利息免税,第十六章解释过利息费用可节税。
对公司而言,债券为暂时性财源,最后都会清偿。
债券如定有赎回条款,则可在到期日以前,提前清偿,也可以转换为普通股。下面将谈及这两个特点。
但债券也有缺点:
债券提高了债务(长期负债),而且对公司形象造成负面的影响。
支付债券利息为法律义务,若未付利息,债券持有者可采取法律途径要求强制偿还。
债券面值必须在到期日前清偿,若无审慎规划,可能在债券到期时会发生*问题。
*债券类型*
第十七章提到,企业可发行两种公司债券。第一种是没有任何抵押的债券,通常称为无担保债券(debenture bonds)。一般而言,只有信用声望够好且历史悠久的公司才能发行。
第二种为担保债券,以有形资产做担保,当本金或利息未清偿时可保障债券持有人利益。例如,抵押债券就是以公司财产(如土地或房子)作为担保的债券。公司可以发行具有各种特性的债券,以下将检视几种债券特性。
证券市场:*和投资机会(4)
*债券特性*
现在你应该已经知道了债券有发行的利率、分为无担保或几类抵押品担保,以及必须于到期日清偿等细节特点。清偿的必要性使得公司需要设置被称为偿债基金(sinking fund)的准备金账户,主要目的是为了确保在到期日前有足够的金额来支付持有者。偿债基金是指债券发行者在到期日前会定期提存部分的债券本金,以便在到期日时有足够资金来偿还本金。偿债基金对发行公司和潜在投资者具吸引力的原因如下:
规律地定期提取还款资金。
降低债券无法清偿的风险。
公司在到期日无法清偿的风险降低,使债券市价稳定。
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